闻喜策略APP下载 芯片行业关键原材料再告急

继汽油后，俄罗斯政府本周又决定对天然气的另一副产品——氦气（Helium）实施临时出口管制。

根据俄罗斯政府的最新声明，为保障国内市场供应稳定，已对氦气实施临时出口管制，该管制措施将持续至2027年底。

根据俄罗斯相关法令，氦气已被纳入特定商品清单，清单明确规定，向欧亚经济联盟（EEU）以外地区出口氦气，必须获得俄罗斯高级政府官员的特别许可。

俄政府的这一决定恰逢全球氦气供应因中东局势趋紧之际。此前，作为全球最大的液化天然气供应地，卡塔尔拉斯拉凡工业城受到中东战火波及。目前该地生产已处于停滞状态。

全球第三

美国地质勘探局2025年数据显示，俄罗斯是全球第三大氦气生产国，年生产规模仅次于美国与卡塔尔。就产量的全球占比而言，美国约占44%，卡塔尔为34%左右，俄罗斯约占9%，阿尔及利亚约为6%。

氦气无色无味，是一种比空气轻的气体。氦气最为人熟知的用途或许是给气球充气使其升空，但其工业用途远比这更为重要。从半导体生产、医学成像到焊接等，氦气作为天然气加工的副产品，用途广泛且具有不可替代性。在俄罗斯国内，氦气就对光纤生产至关重要，而光纤可广泛应用于无人机的控制系统。

值得注意的是，氦气在芯片制造领域不可或缺，其在冷却、泄漏检测及高精度制造工艺等关键环节发挥着核心作用，超高纯度氦气更是先进芯片制程的刚需材料。

当前，在卡塔尔的拉斯拉凡工业城受袭停工后，氦气在全球期货市场上的价格已经飙升。如同此前汽油出口管制措施的出台背景，俄罗斯官方此次给出的理由也是优先确保俄国内的稳定供给。

俄总理米舒斯京表示，受中东冲突影响，全球氦气供应已减少近三分之一，严重影响医疗断层扫描、光纤通信、半导体生产、人工智能系统及前沿科研领域。俄罗斯近期宣布，计划自今年第三季度起每年新增年产7亿立方英尺（mmscf）的氦气产能。俄罗斯远东地区的阿穆尔天然气加工厂是该国最大的氦气生产基地，该工厂配套建设有氦气提纯和液化装置，是欧洲以外重要的氦气生产来源。

本月早些时候，米舒斯京曾表示，中东战争引发的全球氦气供应中断，为俄罗斯创造了新的贸易机会，但维持国内市场价格稳定仍是首要任务。他同时提及，氦气也是俄罗斯未来可能扩大出口的大宗商品之一，此次临时出口管制并未改变这一长期布局的方向。

尾部风险

由于此前卡塔尔方面氦气供给的中断，再加上俄罗斯当前宣布出口管制，业界预计，对于芯片制造来说，影响只是时间问题。前天然气行业高管、氦气咨询公司Kornbluth Helium Consulting总裁科恩布卢斯（Phil Kornbluth）称，此轮中东冲突爆发之初，约200个氦气专用运输集装箱滞留在霍尔木兹海峡，“重新调配这些集装箱、重新装载并向客户交付气体可能需要数月时间。”

对于当前俄罗斯收紧供给，科恩布卢斯表示，虽然俄罗斯氦气尚未通过晶圆厂供应的资质认证，且受贸易制裁影响，并非西方芯片商的首选，但原本可用于其他领域，从而腾出符合认证的氦气供应给芯片行业，“如今会加剧地区供给紧张”。

惠誉评级的数据显示，2025年韩国约三分之二的氦气进口来自卡塔尔。韩国产业通商资源部的数据则显示，该国十几种芯片制造必需的材料和设备都高度依赖中东地区供应。

韩国总统秘书室室长姜勋植在本周的新闻发布会上表示，韩国半导体行业已确保4个月的氦气供应，芯片制造商的库存维持未出现重大问题。有韩国官员表示，相关企业正透过支付溢价补充库存，货源主要来自全球头号氦气生产国美国，并强调“抛开价格不谈，当前保障库存充足是首要任务”。

韩国学者金允俊告诉第一财经，“尽管诸如三星、海力士等行业巨头已声明有一定的库存，但真正的考验在于能否撑过冲突结束后霍尔木兹海峡恢复运行的过渡期。这需要密切观察。”

惠誉也称，随着中东局势尚未缓和以及全球范围内天然气供应趋紧，亚洲半导体供应链因氦气趋紧而面临的尾部风险正在上升。若供应短缺超过库存缓冲，则将导致采购成本上涨、营运资金需求上升及生产优先级调整，从而推升信用风险。即便冲突结束，正常的交付可能需要数周到数月才能恢复，“滞后期可能会延长运输计划和合同分配的‘追赶’期，导致氦气的现货价格将保持在高位。”

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